דורון צור (קומפס) פרסם אתמול טור המלצה ל-PMI וביסס המלצתו (המגובה בפוזיציה קטנה וכפופה כאמור לאזהרות) על שני טעמים עיקריים. הראשון – מחיר השוק של החברה ביחס להונה העצמי נמוך מאוד. אליבא דצור, גם בהנחה שהחברה תמחק מחצית מהונה, היא עדיין תוכל לספק ערך לכשתחזור להיסחר ביחס של 1 להון העצמי שלה. הדיעה של צור מקובלת על לא מעט משקיעים ואנליסטים מוערכים . ...אבל מה אם החברה מחזיקה במאזנה מינוף מסוכן מדי (יחס שווי ביטוחים להונה הסטטוטורי)? מה אם חברות ביטוח-האשראי הן למעשה "מתים מהלכים"?
להמשך הכתבה בבלוג של רפי נלסון
