שם משתמש
 
  סיסמה
 
  זכור אותי
שלום,  אורח
הרשמה | שכחתי סיסמה
אודות
מי אנחנו
צור קשר
 
גירסת Beta
 
תל אביב 
האיום הגדול ביותר על הבורסות
לא חסרות סיבות הגורמות לחששות בקרב המשקיעים בארץ ובעולם, אבל הגורם המדאיג מכולם הוא העלייה החדה במחירי הסחורות החקלאיות בחודשיים האחרונים
קובי ישעיהו 19/12/2007 9:36

הירידות בבורסות בימים האחרונים הגיעו בעיקר על רקע העלייה החדה מהצפוי במדדי המחירים לצרכן, בארץ, בארה"ב ובעוד מדינות רבות בעולם כולל סין.

האינפלציה מרימה ראש והסיבה העיקרית הפעם: העליות החדות במחירי הסחורות החקלאיות בחודשיים האחרונים. החוזים העתידיים על כל סחורה חקלאית כמעט, החל בחיטה ואורז, דרך תירס, סויה וקקאו וכלה ברכז תפוזים, רשמו עליות של כ-20%-30% בממוצע בחודשיים-שלושה האחרונים. 

 

העליה החדה במחירי הסחורות החקלאיות באה דווקא בתקופה בה נרשמה ירידה של כ-9% במחירי הנפט, לאחר "ראלי" חזק שהרים את מחיר החבית אל סף ה-100 דולר. העליה החדה בנפט התגלגלה בפיגור מסוים לתוך מחירם של מוצרים רבים וביחד עם העליות החדות במחירי הסחורות החקלאיות נרשמה קפיצה בקצב האינפלציה.

 

העלייה במחירי הסחורות החקלאיות, כך נראה,  מסוכנת ומפחידה הרבה יותר מעליית מחיר הנפט, שכן הביקוש למזון הרבה יותר קשיח ומלבד ההשפעה האינפלציונית שלו יש גם השפעה מרחיקת לכת על ציבור עצום של אנשים בארץ ובעולם הנגררים למלחמת הישרדות יומיומית. מכאן הדרך מתקצרת לחוסר יציבות חברתית במדינות רבות בעולם. ממשלות רבות, לכן, צפויות בנקודה מסוימת להתערב בנעשה בשווקים, אם בצורה של מתן סובסידיות שונות לאוכלוסיות נזקקות, עידוד חקלאים להשקיע בהרחבת שטחי הגידולים או התערבות אחרת.

 

מבין החברות הישראליות צפויות כיל ומכתשים אגן דווקא ליהנות מהמשך המגמה החיובית בסחורות החקלאיות והגדלת שטחי הגידול. מכתשים אגן פועלת בעיקר בתחום של מוצרי הדברה לחקלאות וכיל צפויה ליהנות מהמשך גידול בביקוש לדשנים.

 

אתמול, פרסמה מחלקת המחקר של ברקליס קפיטל תחזית לפיה העליות במחירי הסחורות צפויות להימשך גם ב-2008 . זאת בעיקר  על רקע רמות המלאי הנמוכות למול המשך גידול בביקושים משווקי המזון לבני אדם (בעיקר ממדינות באסיה ואמריקה הלטינית), לחיות ושווקי הדלק האלטרנטיבי.

ספציפית, בברקליס שווריים על שוק התירס, לאחר הירידות שנרשמו במהלך 2007 בעקבות יבולי שיא בארה"ב וצמצום הביקוש לאתנול. בחודשיים האחרונים חזר השוק למגמה עולה ובברקליס מעריכים שזו תימשך לתוך 2008 על רקע הנתונים הפונדמנטליים החזקים:  התאוששות שוק האתנול בארה"ב, ביקושים חזקים מסין ורמות מלאי נמוכות יחסית. שוק הסויה צפוי גם הוא ליהנות מהמשך עליית מחירים על רקע רמות מלאי נמוכות שנגרמו עקב מעבר חקלאים רבים בארה"ב לתירס. גם שוק הכותנה יהנה מהמשך ביקושים חזקים מתעשיית הטקסטיל הסינית וצמצום שטח הגידול בארה"ב.

 

בנוגע למתכות התעשייתיות (בעיקר נחושת ואלומיניום) מעריכים בברקליס כי המגמה השלילית צפויה להימשך בטווח הקצר, על רקע אי הודאות בנוגע לצמיחה העולמית ורמות מלאי גבוהות יחסית. כשישתנה הסנטימנט השלילי צפויה הנחושת לרשום תשואת יתר על שאר המתכות התעשייתיות.

 

הנפט צפוי לרשום שנה שביעית ברציפות של עליית מחירים, עקב הביקושים החזקים ממדינות אסיה. מפיקות הנפט שאינן חברות אופ"ק לא יכולות להגדיל תפוקה משמעותית וגם חברות אופ"ק לא צפויות להגדיל תפוקה בהרבה כך שצד ההיצע ממשיך להיות מהודק והשוק חשוף מאוד למתחים גיאו-פוליטיים במוקדים שונים בעולם. 

 

בנוגע לזהב מעריכים בברקליס כי המגמה החיובית צפויה להימשך בטווח הבינוני-ארוך, למרות תיקונים חדים שיהיו בדרך. הנתונים הבסיסיים שתמכו בעליית הזהב בשנים האחרונות עדיין כאן: חולשת הדולר, עליית מחירי הנפט (קורלציה חזקה עם הזהב), חששות ממיתון בארה"ב ובעוד מדינות חשובות בעולם, מתיחות גיאו-פוליטית וגידול בביקושים מאוכלוסיות שונות בשווקים המתפתחים.

 

רישום לניוזלטר
מספר תגובות: 5
 5.  רכז תפוזים עמית 20/12/2007 8:08

 4.  אפשרות השקעה בסחורות עוזי 20/12/2007 5:49

 3.  יש לי תשואה גבוהה בקומודיטיס מיכל ליבנה 19/12/2007 17:56

 2.  הגיע הזמן להשקיע בזנלכל חיים 19/12/2007 17:40

 1.  זה הכל בגלל שנת שמיטה רמון 19/12/2007 14:24

כתבות נוספות
השיטה הליברלית של מגל להכרה בהכנסות
איך נעלמו מהדוחות של מגל 30 מיליון דולר (וזה לא הפעם ...
15/7/2009 18:20
אבישי עובדיה
ההוצאות של קמטק נעלמו בדרך לדוחות של פריורטק
פריורטק האם של קמטק לא רושמת את הוצאות הפיתוח של קמטק - ...
12/7/2009 18:31
אבישי עובדיה
שיטת אלווריון לניפוח הרווחים
מה קורה כשמוחקים מלאי ואחר כך מוכרים אותו ואיך זה עוזר לשפר ...
8/7/2009 18:36
אבישי עובדיה
הפורמולה של ההון העצמי
היכן מציגים את זכויות המיעוט ואיך זה משפיע על ההון העצמי ...
23/6/2009 18:56
אבישי עובדיה
המלאי לטווח ארוך של קמטק
המחסנים של קמטק עמוסים במלאי שיספיק לה למעל שנה של מכירות - ...
24/5/2009 19:11
אבישי עובדיה
נתנאל אג"ח – תשואה של 28% - האם זה מוצדק?
בבית ההשקעות הלמן אלדובי סבורים שהאג"ח של חברת ...
21/7/2008 8:55
אבישי עובדיה
ככה התרסקה HOT!
מה ההבדל בין שווי שוק לשווי פעילות, למה מניות של חברות ...
11/11/2008 18:14
אבישי עובדיה
המלכוד של רואי החשבון
רואי החשבון בין הפטיש לסדן - מצד אחד הם מחוייבים כלפי קוראי ...
3/10/2008 8:36
אבישי עובדיה
אפריקה ירדה מ-550 שקל ל-85 שקל; מגדל מימשה (יחסית) בזמן
מי תזמן טוב (יחסית) עם מניית אפריקה, מי מחזיק במניית AIG ...
17/9/2008 0:06
אבישי עובדיה
מזור טכנולוגיות מקבלת אישור FDA – הסיכון באג"ח דווקא עולה
מזור דיווחה אתמול לבורסה על אירוע משמעותי – קבלת אישור ...
18/8/2008 10:04
רון שטיינבלט
תנאי שימוש
 

הכתבות באתר בורסה–פלוס הינן אינפורמטיביות בלבד, ואינן מהוות הצעה לקנייה או מכירה של מניות כלשהן.
כמו"כ אין לראות בכתבות תחליף לייעוץ אישי המתחשב בצרכיו ונתוניו האישיים של כל משקיע.

© כל הזכויות שמורות לבורסה-פלוס
האתר נבנה ועוצב ע"י shteeble.com