הדובים ממשיכים להכות בניו-יורק. וגם בתל-אביב בשני ימי המסחר האחרונים. בחודשיים האחרונים כתבנו כאן כמה פעמים כי העליות שנרשמו בחודש אפריל, ולאחר מכן גם במאי, מהווים תיקון בלבד לירידות החדות לפני כן, מכיוון שהכתובת פשוט היתה על הקיר, גם מבחינה כלכלית וגם ניתוח טכני פשוט היה מוביל למסקנה.

התמונה הגדולה עדיין אדומה, ובגדול, אבל יש סיכוי טוב שהשבוע הקרוב יהיה חיובי בוול-סטריט, ואולי גם בעוד בורסות מובילות בעולם. הסיבה המרכזית – המדדים המובילים פשוט הגיעו למצב של "מכירת יתר" מוגזמת. היו להם כמובן סיבות טובות לכך (ועדיין יש..), אבל כעת מאותתים האינדיקטורים הטכניים המרכזיים על סבירות גבוהה למדי לתיקון כלפי מעלה.

בנוסף, מדדי המניות נוטים לרשום עליות בחמשת הימים האחרונים והראשונים של כל חודש. בחמשת הימים האחרונים של יוני זה לא קרה, כך שייתכן והרבעון השלישי יפתח ברגל ימין. נזכור גם שהמשקיעים והסוחרים בדרך כלל דוחפים את המדדים קדימה, לקראת חגיגות יום העצמאות האמריקני (שחל ב-4 ביולי).

נחזור לתמונה הגדולה: כשהתחילה המפולת הנוכחית כתבתי כאן שהשבירה של מובילות השוק (זה קרה לאחר שסיסקו (CSCO) פרסמה דוח ותחזית מאכזבים מבשרת רעות. ובכן,  כעת התנהגות מניות הטכנולוגיה המובילות עשויה לבשר על ניצנים ראשונים של מגמה חיובית. מניות כמו גוגל (GOOG) ואפל (AAPL) רחוקות מהשפל שרשמו בחודש מארס, גם לאחר הירידות האחרונות. אם הן לא ישברו למטה וימשיכו להתקדם, יהיה זה איתות ירוק לשוק כולו.

גוגל נפלה במארס לשפל של 413 דולר וכעת היא ב-528 דולר, 27.8% מעל השפל. אפל נפלה אז ל-115.44 דולר והיום היא ב-170 דולר, 47.2% מעל השפל. אינטל (INTC ) , שתנודתית הרבה פחות מאפל וגוגל, נפלה בפאניקה של מארס ל-19.40 וכיום היא ב-21.49 דולר, 10.7% מעל השפל.

העוצמה היחסית של מניות ההיי-טק הגדולות כמובן תומכת במדד הנאסד"ק, שאמנם נפל בימים האחרונים ל-2168.67 נק' אבל עדיין גבוה ב-6.8% מהשפל של מארס.

בשורה התחתונה: השווקים בארה"ב עשויים לתקן השבוע למעלה אולם אסור לשכוח שהתמונה הגדולה עדיין הרבה יותר אדומה מירוקה וראוי לנקוט בכל צעדי הזהירות האפשריים. שוק דובי יכול להיות אכזרי מאוד וקטלני מאוד.